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2016年1月兩筆CMG butterfly交易結果

在盤整或下跌市場,選擇權交易可派上的用途就可大了!在這種情況,Joseph都是用butterfly來交易的。

之前的butterfly交易可以看上方部落格的類別,有butterfly。這種炒作方式,可用在指數基金,像之前Joseph就用過SPX當作是標的物。當然,這種方式也可以用在個股。

下面是第一筆CMG的交易。CMG 是Chipotle Mexican Grill的交易代碼,是一家很有特色的墨西哥餐廳。之前因為食品安全的問題,股票一直重挫,於是Joseph也加入了炒作行列。

先上交易紀錄。

Exec Time Spread Side Qty Pos Effect Symbol Exp Strike Type Price Net Price
12/28/2015 Put Butterfly BUY 1 TO OPEN CMG 2/19/2016 525 PUT -5129.09 -1163.86
SELL -2 TO OPEN CMG 2/19/2016 475 PUT 5144.32 debit
BUY 1 TO OPEN CMG 2/19/2016 425 PUT -1179.09
1/4/2015 SELL -1 TO CLOSE CMG 2/19/2016 525 PUT 8163.76
BUY 2 TO CLOSE CMG 2/19/2016 475 PUT -8966.76 1211.87
SELL -1 TO CLOSE CMG 2/19/2016 425 PUT 2014.87 credit

Joseph用的是put butterfly,買525與425的put,賣2個475的put,付出1163.86。我的short put在475,當時股價在492上下。所以只要股票進到425到525這個區間,其實 Joseph都能獲利,差別就是多或少而已。

1/4號,CMG的股價跌到450左右,有點看不清未來走向,加上波動太大,於是出場了,收1211.87的credit,這筆賺48.01,除以一開始的1163.86,小賺4.1%。

第二筆交易,Joseph比較有耐心,獲利比較多。

Spread Side Qty Pos Effect Symbol Exp Strike Type Price Net Price Net 操作原因
1/4/2016 Put Butterfly BUY 1 TO OPEN CMG 2/19/2016 480 PUT 4850.09 1258.76 297.32
SELL -2 TO OPEN CMG 2/19/2016 430 PUT -4500.33 debit 23.62%
BUY 1 TO OPEN CMG 2/19/2016 380 PUT 909
1/12/2016 Put Butterfly BUY 1 TO OPEN CMG 2/19/2016 480 PUT 6688.78 1556.08
SELL -2 TO OPEN CMG 2/19/2016 430 PUT -6321.58 credit
BUY 1 TO OPEN CMG 2/19/2016 380 PUT 1188.88

在之前CMG butterfly部位結束的時候,Joseph開始了一個新的butterfly。股價在450左右,我用一樣的策略,買入480/430/380的butterfly,付出1258.76。如果CMG續跌到這個區間,我可以適時獲利走人。

過了一周多,1/12時,CMG的股價跌到415左右,比Joseph的short put 430還低,是差不可以收錢走人的時候,於是賣出butterfly,收1556.08,賺297.32,獲利相當於23.62%。

附上圖,大家比較直觀看到short put與股價的關係:

cmg-2016-01

 

  • Wong wong says:

    很有用的資訊,我還是很少看到有人用這種策略,真是很高興能看到這方法。現在想問一問,這種篇略的最有利獲利空間是兩個long put 之間?一般持倉多久最有效益,開倉時應該選多久到期的合約。謝謝

    • admin says:

      @Wong,

      在台灣是沒什麼人講,但可能是我對台灣作選擇權的方式了解太少。
      這種方式最有利的獲利空間,就是short put接近到期的時候,股票價格等於short put的價格,所以short put等於全收權利金。
      再加上long put與short put之間的價差。

      開倉時選兩個月後的,持倉時間大概30-40天,視獲利情況而定。

      • Wong wong says:

        謝謝你,但看到你的文章,很多只是持有不到20日,就能獲利?

        • admin says:

          是的,那不是最大獲利,很多只有10%或20%而已。
          那些只是因為方向與我想的一致,所以很快就獲利了。
          如果沒有跌入我想要的方向,那就要比較久才能獲利。

  • Wong wong says:

    Thx,唔該哂,我試試看

  • Raymond says:

    請問,如果找到一個支撐價,成功機率有65%以上,一旦失敗跌破,通常也是快速下跌。
    有怎樣的策略最適合呢?

    • admin says:

      @Raymond,

      看IV高低,看你要冒多少險。可以用put credit spread, call credit spread。
      你也可以考慮這個課程:https://valueandgrowthinvesting.com/option-in-all-markets/

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