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12家精選美股:每年調高股息且股息3%以上、ROE>15%

我的投資哲學是找有穩定股息且每年成長的公司,出手價格則是公司價值被低估的時候。 而尋找有穩定股息的公司,最好的參考來源之一就是dividend aristocrats (參見前文:什麼是Dividend Aristocrats?)。 最近剛好有空,把這些股票快速分析一下,找出符合下面調件的公司: 股息(殖利率)在3%以上 超過連續25年調高股息 (這是dividend aristocrats的入選條件) ROE在15%以上 根據這幾個原則,選出了12家公司。 [table id=1 /] 目前我持有的是ABT與WAG。其它公司還有待進一步的研究。 如果你對ABT或PEP有興趣,可看本站的股票分析:雅培製藥 (Abbott Laboratories, ABT) 、百事可樂(PEP)股票分析。  

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百事可樂(PEP)股票分析

公司資訊   百事可樂 (Pepsi, NYSE: PEP) 是另一間價值投資者和成長投資者都經常討論的公司,而且許多人喜歡拿來與可口可樂(KO)比較,看哪一間企業是更好的投資標的。Joseph也不免俗,想要藉著分析這兩間公司,建立我作價值投資與成長投資的SOP。   百事可樂是世界第二大的軟性飲料公司,如同可口可樂一樣,百事可樂也有許多旗下品牌,除了百事可樂以外,許多人愛吃的樂事洋芋片,也是Pepsi底下的品牌。 還不只這些呢,吃完洋芋片會口渴,來杯果汁吧!你會發現:純品康納 (tropicana) 也是百事可樂的關係企業。 你早上吃麥片、加cereal嗎?百事可樂在2001年收購桂格 (詳見:http://zh.wikipedia.org/wiki/%E7%99%BE%E4%BA%8B%E5%85%AC%E5%8F%B8),進一步擴張企業版圖。 詳情可參考Pepsi brand (http://www.pepsico.com/Brands.html)。   百事可樂是S&P 500的成員公司,也是dividend aristocrat的成員,這點和可口可樂相同。   財務分析   入選divident aristocrat的成員,至少要超過25年以上,每年調高股息。光是這一點,就可以了解公司獲利穩定。   再來看看公司2011年與2006年ROE的比較。   從下圖可以看出來,從2006到2011,公司整體的ROE正在下降。雖然公司五年平均的ROE在34.4%,超過許多大公司,但2011年確實是不景氣的一年。 特別需注意的是:百事可樂2011年的PM下降到9.7,如果這繼續進一步下降,就要擔心未來公司獲利是否穩定了。 如果不知道這些縮寫是什麼,請參考:淺談杜邦公式。     價值與成長分析   合理價的計算,我是採用DCF (discounted cash flow) 和DDM (discounted divident model)。   DCF 計算出來的結果,合理價大概是52上下,相較於最近交易價格$69元,百事可樂的股價確實滿貴的。   如果用三階段DDM,下一年股息估算為2.08,接下來兩年股利增長設為6%,後四年為9%,之後增長設為5%,估算出來的合理價為64左右,也低於現在的交易價格$69。   另外值得一提的是:公司的short-term debt和long-term debt兩者在total capital 的比例偏高,公司的free […]

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