自從Joseph寫了一系列的SPX butterfly交易紀錄，許多人就想學習這套方法。在Joseph把課程作完之前，我只能有限度的解說一下大家常有的問題。 問：為什麼選擇butterfly？ 答：因為簡單、有效！簡單是說這可以寫成很具體的交易準則，讓新手學習。有效是Joseph個人覺得有效，至少在Joseph真金白銀實戰，以及有限度的回測裡面，績效不錯。 問：為什麼用put？ 答：理論上來說，要用call也可以，但看市場跌的時候，報酬率會高一些。 問：butterfly的寬度怎麼決定的？ 答：butterfly要有三個履約價，像2000/2050/2010，這樣就是一組butterfly。而履約價之間的距離，Joseph稱之為butterfly的寬度。 如果你認真看交易紀錄，Joseph在交易SPX的時候，都是用50。理論上70或其它數字也可以，但Joseph覺得用50的話，交易成本比較低。 問：butterfly只能用在空頭市場嗎？ 答：不完全是，在空頭和盤整，都很適合；最不適合的就是緩漲的市場，在這種市場，通常會有小幅度到中等幅度的虧損。 問：運用butterfly策略，需要盯盤嗎？ 答：基本上在到期前21天，不用盯盤。如果在兩周內到期，你還沒出場的話，你最好盯盤。 問：butterfly的報酬率如何？ 答：請參考SPX butterfly交易紀錄。 問：butterfly主要是看空，那看錯怎麼辦？ 答：Joseph不太看技術分析來交易，所以常常市場方向與我想的不一樣。不過這沒關係，butterfly獲利的方式除了方向，還有時間。所以只要不是遇到緩漲的市場，通常都不太會大虧。 如果要具體說要怎麼操作的話，目前能透露的就是加碼、調整。