有網友剛進股市,沒想到佈局之後,就遇到這十年難得一次的大跌,不知道該怎麼辦。 回想起來,Joseph 剛進股市的時候是 2008 年,在美國讀博士班的時候,辛苦攢了一點錢,開好戶頭,下手買了不少股票之後,美股就一路下滑了… 到 2020 年,又看到與那時候類似的局面。Joseph 當時也是很迷茫,做了很多錯誤的決定。在這篇文章裡,Joseph 沒有辦法告訴你要怎麼做,但可以告訴你什麼事是你應該避免做。 ...

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不少網友來信詢問:現在該怎麼操作?如果你是作長期投資的,找準機會慢慢買,別一下子把子彈用光了。 如果你想要靠選擇權來避險,或是讓自己的portfolio看起來不是那麼慘,那請繼續看下去。 ...

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有網友問:「Joseph,原油價格大跌,我不會期貨。那用選擇權怎麼操作?」 這裡 Joseph 舉個covered call的例子。其實嚴格說來,這是leap covered call, 或是叫diagonal。傳統的covered call是要持有股票或ETF,而這個例子都是用選擇權來完成的。 以前 Joseph 也做過這樣的交易,詳見WMT Leap CALL的交易。 ...

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有位讀者問:「想要用選擇權當作避險工具,不知道可不可行?」 這個問題很好,也是很多人開始作選擇權的原因。根據Joseph與不少讀者的互動,通常有下面幾種狀況: 個股避險:手上的部位有一定的獲利,想要續抱,但怕忽然大跌,獲利消失, 大盤避險:用ETF投資,或是手上部位不少,想對沖大盤,抵消風險 這兩種情況,處理方式不同。 ...

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有位讀者問了一個讓Joseph想了很久的問題:「想請教一下Joseph, 關於價值股,成長股,動能股,你所做的投資中,哪一種收益最好,而且風險是可以控制的,因為你網站提到你目前以動能股為主,想請教箇中原因. 感謝!!!」這個問題非常好,只不過題目比較大,在剛開學課程比較忙的情況下,一直沒辦法回覆。價值投資—葛拉漢式葛接漢是價值投資的鼻祖,在站上也寫過不少文章,像是葛拉漢的選股十法,介紹他經典的選股方式; 葛拉漢的NCAV淨流動資產價值,藉由計算企業的資產。如果當前股價遠低於NCAV所計算出來的價值,就可以進一步評估並買進。優點方式系統化,有一定的評估程序不用每天看盤交易次數低,能降低交易成本缺點不易學,需花時間大量閱讀財報不是每種公司都適用這種方式分析公司市價比淨資產低,出問題的點通常不一定在財報中看得出來。即使公司市價比淨流動資產價值低,也不代表股價會漲回來。投資周期較長。不注重公司未來成長。Joseph 用葛拉漢的投資方式,還是偏少的,但也有幾次下手,是參考NCAV的估值。其中一個例子是GameStop (GME)。當幾年前GME股資不振,在12-15徘徊的時候,Joseph 買了一些,持有到40。之後GME又一路下跌,現在16。價值投資 — 巴菲特目前比較多人說的價值投資,甚至是成長股投資,都會提到巴菲特。在葛拉漢的基礎上,巴菲特自稱是85%的葛拉漢,15%的費雪,而費雪是成長型的價值投資代表人物。雖然巴菲特是如此自稱,但看這幾年巴菲特的投資標的,其實巴菲特的投資,更像是85%的費雪,再加上15%的葛拉漢。換言之,巴菲特除了公司的價值,其實也是非常重視公司的成長的。簡單地說,巴菲特的邏輯是:尋找會持續成長的公司,在便宜或合理價的時候買進。換個角度說,巴菲特是用現在的價格,買公司未來持續的成長。優點不用每天看盤 / 看新聞​注重安全邊際,降低犯錯的可能交易次數低,能降低交易成本缺點不易學,需花時間大量閱讀財報不是每種公司都適用這種方式分析投資周期較長人人都想學巴菲特,但沒人知道巴菲特究竟如何投資依照老巴的這種投資方式,Joseph 也有一些經驗。印象最深刻的,就是在2008年,金融危機的時候撿的WFC。我撿的時候是8.17,在接近40的時候賣了,賣的原因是家裡買房子,所有的股市投資全部清空。詳見未實現獲利300%,為什麼我不賣?成長股投資成長股投資,就必須提到彼德.林區。林區的著名書籍征服股海,建議大家一定要讀讀。林區將公司分成六種:1. 緩慢成長股;2. 穩健成長股;3. ...

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讀者Weihan 問了一個問題: 由於最近市場震盪比較大,先前有一些賣權多頭價差… 目前尚有一些合約也掉進了價內 對於價差合約,想請教您是否對於停損有什麼樣的建議? 這是許多讀者都問過的問題,Joseph就一併回答。 ...

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