Joseph在部落格寫比較多關於價值股的選股策略，對於成長股較少著墨，主要原因就是因為：成長股篩選不易，而且如果不是密切關注，當營收一旦不如預期，成長股的股價會暴跌，這部分的風險較難以控制。但當一切如預期時，成長股的漲幅，會給你帶來不錯的利潤。 有一個讀者問Joseph：

「如果可以 我這樣的初學者 比較希望如何透過好的screener 用財報分析的方式買到有成長性又低估的公司股票 技術分析為輔」

那Joseph就從成長股大師彼德林區 (Peter Lynch) 開始說起，說說林區的選股策略。彼德林區可以說是與巴菲特齊名的投資家。林區在操盤的時候，1977-1990期間，年化報酬率為29.2%，報酬率至少是S&P500的兩倍以上。

彼德林區選股策略

林區的選股策略，可以說是著重Price/Earning與Growth的比例, 常簡稱為PEG ratio，中文稱為本益成長比。林區認為本益成長比為1，是估值合理，數值愈低，代表股價愈被低估。如果可以的話，最好找到本益成長比在0.75以下，最好是0.66。 具體一點來說。如果公司的本益比 (p/e) 是30，公司的成長也要是30%，這樣才是合理的價位。 但是，這種估價法、選股法，也不是全無問題的。如果將這套標準放在大型公司，通常不太適合。因為大型公司可能過了高速成長期，會透過發股息的方式，而少了成長的機會。 除了找PEG以外，林區也列出了不少基本分析的條件。以下是Joseph翻譯GuruFocus的篩選條件：

• 每年EPS的成長在15%與30%之間
• PEG < 1
• Institutional ownership<50%：機構持股低，找低調的公司
• 債務在整體資產的25%以下 (Total Debt / Total Equity< 25%)
• 市值在二十億美金以下：太大的公司成長不易
• 五年平均營業利率 (operational margin) 在當前年度營業率的50%以上
• 本益比：比同業低
• 不選擇金融股

林區的選股器，其實能夠找出來的相當少，因為機構持股在50%以下，又要有高度成長的，非常不容易。 所以下面是Joseph列出來可篩選的標準：

• PEG < 1
• 市值 < 一百億美金
• 長債在整體資產比率 <30%
• 債務在整體資產比率 <30%
• EPS該年增長 >0
• EPS下年增長 >0
• EPS過去五年增長>0
• EPS未來五年增長>0

Finviz 實作 (有限制)

可以透過finviz找出來這些。如果懶得輸入的話，可以用下面的連結，點了就會直接輸入上述Joseph說的條件： http://finviz.com/screener.ashx?v=111&f=cap_midunder,fa_debteq_u0.3,fa_eps5years_pos,fa_epsyoy_pos,fa_epsyoy1_pos,fa_estltgrowth_pos,fa_ltdebteq_u0.3,fa_peg_low,geo_usa&ft=4 因為Finviz沒辦法直接把金融股去除，所以在看的時候要注意別看金融股。

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