March 30

避免只追求高股息

分析

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避免只追求高股息

最近一位讀者問了一個有意思的問題:「Joseph 介紹一間或幾間,從某方面看上去很好,但實際上不是那麼好的公司嗎?這樣我們可以避免踩雷的機會。」

非常好的問題!這篇文章就從高股息開始說起。

在股市下跌的時候,或是公司的未來經營有可能往下滑的情況,你會看到有些公司,出現高股息的狀況。這種情況,Joseph 也踩過幾次雷,所以分享給大家,讓大家以引為鑑。

2008 的GE

2008 年的GE,可以說是金融海潚的中心,因為當時GE的業務裡面,有GE Financial,存在著許多的壞帳,拖垮了這個GE的現金流。

可惜這時間已久,財報資料好像撈不出來了。Joseph 當時的買點,已經是從2007的4x 跌到2008 的2x,覺得太便宜賺到了,當時的殖利率在5%-8%之間。

之後股價一路下滑,殖利率也一路飆,好像達到1x%。最後GE趴在7-8美元之間,後來因為財務狀況,股息就砍掉了。

這部分也可以看我之前寫的文章:General Eletric (GE):存股(骨)的好機會?

2015的GME

從2020 往回看過去五年 GME的股價,你會看到股價下跌一路不復返。

GME 的部分,Joseph 寫過多次文章:

如果你配合財報一起看,那是另外一回事。

2015 年的財報,EPS 與 dividends paid per share (dps) 的資料看著都不錯,到2016年的時候,EPS與 dps 都上漲,代表公司層有信心。

然而,這對公司的經營卻沒有什麼幫助。在網路遊戲與手機遊戲的夾攻,GME 沒找到自己的方向,eps 一路下滑,但你會看到,2018年的股息還是成長的!

如果依照當時的股價來計算,Joseph 記得在2015 – 2018 年之間,GME 的殖利率從5% 一直向上增長,到後期大約有15%的殖利率!

配合股價來看,這時候為了追求高殖利率,公司的股價卻比溜滑梯還快!

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About the Author

Joseph從2008年踏入美股投資的領域,過了幾年的探索,終將投資原則放在價值與成長投資。這裡是我的心得分享,希望與大家交流!

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