有位讀者問了一個讓Joseph想了很久的問題:「想請教一下Joseph, 關於價值股,成長股,動能股,你所做的投資中,哪一種收益最好,而且風險是可以控制的,因為你網站提到你目前以動能股為主,想請教箇中原因. 感謝!!!」這個問題非常好,只不過題目比較大,在剛開學課程比較忙的情況下,一直沒辦法回覆。價值投資—葛拉漢式葛接漢是價值投資的鼻祖,在站上也寫過不少文章,像是葛拉漢的選股十法,介紹他經典的選股方式; 葛拉漢的NCAV淨流動資產價值,藉由計算企業的資產。如果當前股價遠低於NCAV所計算出來的價值,就可以進一步評估並買進。優點方式系統化,有一定的評估程序不用每天看盤交易次數低,能降低交易成本缺點不易學,需花時間大量閱讀財報不是每種公司都適用這種方式分析公司市價比淨資產低,出問題的點通常不一定在財報中看得出來。即使公司市價比淨流動資產價值低,也不代表股價會漲回來。投資周期較長。不注重公司未來成長。Joseph 用葛拉漢的投資方式,還是偏少的,但也有幾次下手,是參考NCAV的估值。其中一個例子是GameStop (GME)。當幾年前GME股資不振,在12-15徘徊的時候,Joseph 買了一些,持有到40。之後GME又一路下跌,現在16。價值投資 — 巴菲特目前比較多人說的價值投資,甚至是成長股投資,都會提到巴菲特。在葛拉漢的基礎上,巴菲特自稱是85%的葛拉漢,15%的費雪,而費雪是成長型的價值投資代表人物。雖然巴菲特是如此自稱,但看這幾年巴菲特的投資標的,其實巴菲特的投資,更像是85%的費雪,再加上15%的葛拉漢。換言之,巴菲特除了公司的價值,其實也是非常重視公司的成長的。簡單地說,巴菲特的邏輯是:尋找會持續成長的公司,在便宜或合理價的時候買進。換個角度說,巴菲特是用現在的價格,買公司未來持續的成長。優點不用每天看盤 / 看新聞​注重安全邊際,降低犯錯的可能交易次數低,能降低交易成本缺點不易學,需花時間大量閱讀財報不是每種公司都適用這種方式分析投資周期較長人人都想學巴菲特,但沒人知道巴菲特究竟如何投資依照老巴的這種投資方式,Joseph 也有一些經驗。印象最深刻的,就是在2008年,金融危機的時候撿的WFC。我撿的時候是8.17,在接近40的時候賣了,賣的原因是家裡買房子,所有的股市投資全部清空。詳見未實現獲利300%,為什麼我不賣?成長股投資成長股投資,就必須提到彼德.林區。林區的著名書籍征服股海,建議大家一定要讀讀。林區將公司分成六種:1. 緩慢成長股;2. 穩健成長股;3. ...

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美股隊長吳瑞麟 Jonathan (Facebook) 是香港的一位投資者,他的投資法是Joseph在部落格提過多次的動能投資。 Joseph 在最近一段時間,將動能投資方式加到portfolio裡面,很大一部分也是美股隊長的著作《美股隊長手冊》,提供了簡單又容易操作的方式。 More... 美股隊長手冊購買連結:https://www.facebook.com/commerce/products/1133636813325501/ 這本書是Joseph直接向美股隊長首購的,在美國千盼萬盼才盼到的。Joseph 在書到手的一周之內,就將這本書讀了三次,到現在還時不時的拿出來複習其中的觀念,可以說是我這一年閱讀量最頻繁的財經投資書籍了。 ​讀書心得一:系統化選股的方法 常常有讀者問我:想要投資,不想要買指數基金 (<-- Joseph還是建議沒時間作研究的,考慮買指數基金,像Vanguard ...

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近期因為工作與生活產生了很大的變動,交易上比較保守,頻率也降低不少。現在比較穩定之後,要繼續作動能股投資了。 Joseph 自己認為在牛市的最後,價值股愈來愈難找,反倒是動能股能在短時間能看到報酬。同樣是投資,為什麼不加入動能投資呢? 所以Joseph 老婆的退休帳戶,開始逐漸加重動能股的比例。如果有興趣的,可以到Google Sheet追蹤。 ...

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