有位讀者問了一個讓Joseph想了很久的問題:「想請教一下Joseph, 關於價值股,成長股,動能股,你所做的投資中,哪一種收益最好,而且風險是可以控制的,因為你網站提到你目前以動能股為主,想請教箇中原因. 感謝!!!」這個問題非常好,只不過題目比較大,在剛開學課程比較忙的情況下,一直沒辦法回覆。價值投資—葛拉漢式葛接漢是價值投資的鼻祖,在站上也寫過不少文章,像是葛拉漢的選股十法,介紹他經典的選股方式; 葛拉漢的NCAV淨流動資產價值,藉由計算企業的資產。如果當前股價遠低於NCAV所計算出來的價值,就可以進一步評估並買進。優點方式系統化,有一定的評估程序不用每天看盤交易次數低,能降低交易成本缺點不易學,需花時間大量閱讀財報不是每種公司都適用這種方式分析公司市價比淨資產低,出問題的點通常不一定在財報中看得出來。即使公司市價比淨流動資產價值低,也不代表股價會漲回來。投資周期較長。不注重公司未來成長。Joseph 用葛拉漢的投資方式,還是偏少的,但也有幾次下手,是參考NCAV的估值。其中一個例子是GameStop (GME)。當幾年前GME股資不振,在12-15徘徊的時候,Joseph 買了一些,持有到40。之後GME又一路下跌,現在16。價值投資 — 巴菲特目前比較多人說的價值投資,甚至是成長股投資,都會提到巴菲特。在葛拉漢的基礎上,巴菲特自稱是85%的葛拉漢,15%的費雪,而費雪是成長型的價值投資代表人物。雖然巴菲特是如此自稱,但看這幾年巴菲特的投資標的,其實巴菲特的投資,更像是85%的費雪,再加上15%的葛拉漢。換言之,巴菲特除了公司的價值,其實也是非常重視公司的成長的。簡單地說,巴菲特的邏輯是:尋找會持續成長的公司,在便宜或合理價的時候買進。換個角度說,巴菲特是用現在的價格,買公司未來持續的成長。優點不用每天看盤 / 看新聞​注重安全邊際,降低犯錯的可能交易次數低,能降低交易成本缺點不易學,需花時間大量閱讀財報不是每種公司都適用這種方式分析投資周期較長人人都想學巴菲特,但沒人知道巴菲特究竟如何投資依照老巴的這種投資方式,Joseph 也有一些經驗。印象最深刻的,就是在2008年,金融危機的時候撿的WFC。我撿的時候是8.17,在接近40的時候賣了,賣的原因是家裡買房子,所有的股市投資全部清空。詳見未實現獲利300%,為什麼我不賣?成長股投資成長股投資,就必須提到彼德.林區。林區的著名書籍征服股海,建議大家一定要讀讀。林區將公司分成六種:1. 緩慢成長股;2. 穩健成長股;3. ...

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Joseph有時候用保守方式賺了不少,就會等機會冒點風險炒作一下。MU在2016年1月的時候,有不少次炒作的機會,Joseph就作了一單。 Joseph在MU的部分不少,可以看之前的部落格知道。目前有200股MU,持股的成本大概在14,而MU的交易在10-11左右,所以帳面虧損在600上下。由於MU觀察比較久,也比較了解股價走勢,所以Joseph比較敢炒作。 1/15的時候,交易在11塊左右,而前一天1/14,股價則在12,一天跌了一塊,相當於7%-8%的跌幅。由於MU的beta大於1,表示MU的波動比大盤還大,所以是非常適合炒作的標的。 那該如何炒作呢?Joseph不想要猜測MU股價的走向,但可以確定的是:經歷了這麼大波動,只是開始,而不是結束,MU肯定股價會繼續波動的,所以Joseph用delta neutural的策略 straddle,可以看下圖。當股價移動超過一定程度的時候,獲利無限。Joseph不想要無限的獲利,只是想短時間的炒作。 (圖片來源:http://www.theoptionsguide.com/long-straddle.aspx) 所以1/15號,Joseph買入3個契約為11的straddle,由於是炒作,不希望長期持有,只是從股價波動性來獲利,所以買2/19過期的契約,加手續費之後,一個契約大概在174美金,3個契約為523.76。 隔沒幾天,1/19的時候,MU又跌了不少,CALL的價值減少了不少,但主要獲利靠PUT這一部分,三個契約賣出價為640.23,獲利為116.47,獲利比率為22.24%。 再看一次圖: 你可能會看圖說話,會說:「Joseph,1/20跌更多,為什麼不再多等一天呢?」答案很簡單:我是人,不是神,炒作就是獲利就跑,而且這只是一天的持股而已!1/15買進,1/18放假休市,1/19大跌,賺22%,你還有什麼好要求的? ...

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每月創造持續的現金流,是Joseph的准則,而其中很重要的手段,就是靠持有股票,或是利用leap call,再透過賣covered call或股息,來創造現金流。 賣covered call的時候,Joseph通常是賣整月的,也就是不玩weekly options,這種weekly options,交易量比較小一點,不如賣整月的選擇權來得好。 目前Joseph持有的股票為:CSCO, MU, GPS. 目前Joseph持有的leap call為:GME。 ...

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又到了回顧收入的時候,2015年11月收入為265.85,2015年12月收入稍微成長一些。由於十二月老婆交待要帶點錢回家是放假的時候,交易比較頻繁。 ...

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MU (美光) 是beta大於1的公司,所以漲跌幅很大,適合拿來炒作。再加上我覺得美光的股票價值低估了,雖然有不少人認為前景不明,但Joseph還是傾向看好未來二到三年的獲利。 MU我在多個帳戶交易。這是第一筆: ...

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感覺才寫完十月收入沒多久,又要來寫11月收入了。 十月收入:168.83 十一月收入:265.85 ...

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