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IBM 快速分析

最近工作太忙,沒太多時間寫文章,分析只能快速看一下。文字部分就讓大家自己想像了。

IBM是巴菲特唯一的科技持股,而且近年來不斷加碼,值得參考一下。

獲利能力

IBM-1

近三年roe節節升高,2012年在88,TTM也在81.2%。淨利提升有限,主要是靠權益乘數提高整體ROE。如果依照財報股的分類,應該可算是穩健型高成長的公司。

發放現金股利能力

IBM-2

IBM發放現金股利能力還滿穩定的,大部分在20%左右。

IBM-3

盈餘品質也非常好,營業現金流對稅後淨利比也非常低,在20%左右。

評價

這部分我是自己作的dcf,評價出來的合理價是155-160之間。

Disclaimer: 目前未持有IBM.

  • firstwanted says:

    站長您好…
    最近我也嘗試在用DCF算一些個股的合理股價
    想請問DCF只能用來預測未來嗎
    若預測期為五年, 就只能算2012-2017?!
    能否拿2007-2012的計算結果來判斷現在(2013)的股價是否合理
    比起未來的不確定性造成的誤差, 之前的資料相對比較正確
    不知道這樣的做法或觀念是否正確?!

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