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美股投資組合 (2012年9月)

我的投資績效不算驚人,算是勉強可以在股市裡存活。 為了更加堅定自己的投資理念,我決定時不時地反思一下自己的投資組合,檢視哪裡作對、作錯,為什麼買股、為什麼賣股。 ABT:不論價值或成長方面都非常值得繼續持有,續抱!相關文章:雅培製藥 (Abbott Laboratories, ABT) 股票分析 ARO:價值方面很值得考慮,但成長方面值得持續關切。另外,此股是價值投機外加利用選擇權來降低持有成本,不一定會長期持有。 COH:價值、成長兩方面都不錯,唯一不好的就是入場太早,續抱。相關文章:Coach (NYSE: COH) 股票分析 GD:價值方面是稍微低估一些,成長方面以前挺穩定的,未來則看美國財政赤字決定,有可能受到刪減預算影響。投資成果可能要五年以上才會看得出來,如果有更好的標的,考慮出掉。 GE:價值方面挺難估算的,特別是GE Capital部分的不確定性。長期來說是好的投資標的,但易受金融風暴影響。以目前股息來說算是不錯。此股是股息投機外加利用選擇權來降低持有成本,不一定會長期持有。 GME:價值方面在我入手時,是嚴重低估,至今有近40%的漲幅。雖然依我的持有價,每年有5%以上的股息,但未來遊戲零售業的不確定性,可能近期出清,尋找更好的標的。相關文章:GameStop (NYSE:GME) 股票分析 ITB:投資美國房地產就靠這隻了。續抱!另一隻REIT的基金VNQ,最近已出掉,獲利16%,資金閒置找更好的標的。 SPLS:辦公室用品零售業近期不景氣,但SPLS的價值仍舊是低估,但成長方面需要持續觀察。有好的標的或獲利達預期,可考慮換手。 WAG:全美最大藥品零售商,價值低估,成長方面則受之前與Express Script合約影響。現合約已恢復,客源慢慢回流。股利與成長方面,除非找到更好的標的,不然應該會續抱。相關文章:沃爾格林 (Walgreens) 股票分析 WFC:富國銀行,巴菲特持股,上一季巴菲特持續加碼。這一股是我在金融風暴時撿到的,帳面獲利332%,每年股利10%。毫無疑問續抱!相關文章:未實現獲利300%,為什麼我不賣?

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12家精選美股:每年調高股息且股息3%以上、ROE>15%

我的投資哲學是找有穩定股息且每年成長的公司,出手價格則是公司價值被低估的時候。 而尋找有穩定股息的公司,最好的參考來源之一就是dividend aristocrats (參見前文:什麼是Dividend Aristocrats?)。 最近剛好有空,把這些股票快速分析一下,找出符合下面調件的公司: 股息(殖利率)在3%以上 超過連續25年調高股息 (這是dividend aristocrats的入選條件) ROE在15%以上 根據這幾個原則,選出了12家公司。 [table id=1 /] 目前我持有的是ABT與WAG。其它公司還有待進一步的研究。 如果你對ABT或PEP有興趣,可看本站的股票分析:雅培製藥 (Abbott Laboratories, ABT) 、百事可樂(PEP)股票分析。  

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雅培製藥 (Abbott Laboratories, ABT) 股票分析

雖然巴菲特並沒有持有雅培製藥 (Abbott Laboratories, ABT) 這間公司的股票,但是Joseph覺得這間公司體質不錯,是美國許多價值投資、股息投資者的標的,而且Joseph也持有這間公司的股票,於是想分享給大家。   公司資訊   雅培製藥 (其實叫雅培公司比較合適) 是多方向的公司,其業務包括製藥、health care 相關的產品。雅培在全世界有九萬多員工,每年的利潤有三百五十億美元左右。 雅培製藥歷史悠久,成立於1888年,已有一百多年的歷史。 值得一提的是:雅培計畫將來分割成兩家不同的公司,一家專注於品牌製藥業,另一家則經營醫療用品。     雅培是 S&P 500的成員股,也是Dividend aristocrat的成員股,表示連續25年以上調高股息。 雅培也是The Broad Dividend Achievers™ Index的成員股 (詳見http://www.indxis.com/USBroad.html)。   財務分析   能夠連續25年以上調高股息,公司的基本面通常不會有太大的問題。   首先來看看公司2006與2011年ROE的比較。   雅培的五年平均ROE在22左右,2006年是低點12,但之後的ROE基本上都在20以上。所以長期來看,ROE是呈現穩定增長的趨勢。 往下看ROA也是向上提高,profit margin也提高,整體的獲利能力是很不錯的。     價值與成長分析   股息方面,五年平均股息成長為10%,這是非常高的比例。如果用72法則來算,如果股息成長一直維持此水平,7年左右股息將會是目前的一倍。 對於想要穩定獲利,每年賺取股息的人,這是非常好的標的。 ABT最近股價在63左右,殖利率在3.24。如果7年維持同樣成長,那殖利率將高達6.5%,比銀行定存高多了。   合理價的計算,我是採用DCF (discounted cash flow) 和DDM (discounted divident model)。   DCF貼現現金流的參數如下:discount […]

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美股逐漸回到合理價格:你想投資哪間公司?

USA Stock 的版主寫了一篇文章:美股逐漸回到合理價格,指出S&P500如果來到1250,那將是合理價格左右。 我沒有像USA Stock版主或小z這麼厲害,能分析大盤,但是最近看著有許多股票,逐漸接近我心目中的理想價位,確實挺高興的。 如果不知道什麼股票好,可以看看本站資源區中的皮氏F分數篩選器,或是看Dividend Aristocrats的列表,這兩個是非常好的起點。 可以從這裡面,再挑選你更喜歡的公司。 如果你要安全邊際,認為S&P500在1250是合理價,你也可以訂10%或20%的安全邊際,等到了這兩個點之後,再去看這些公司, 是否跌到你心中的合理價位。 Joseph看中哪些股票呢?   ABT:ABT 是我非常喜歡的公司,是世界前三大藥廠,我在之前去年就買了一些了,等跌到合理價位再繼續買。 JNJ:JNJ (嬌生,中國叫強生) 雖然之前有一些醜聞,但整體體質仍不錯。再跌一些我就考慮出手了。 WAG:Walgreen (WAG) 是類似像CVS的pharmacy,在美國佔有率在前三。股價一直很不錯,股價在30塊時yield在3%左右,而且每年都調高股利。雖然漲跌幅不大,但可以作長期投資。我覺得   還有其它股票,就讓大家自己作作功課了。   參考資源 http://buffettism.blogspot.com/2012/05/blog-post.html   Disclaimer: Long ABT, WAG. No intention to initiate position at JNJ in the next 72 hours.

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什麼是Dividend Aristocrats?

每年Standard and Poor (S&P500) 都會出版dividend aristocrats,也就是所謂的高股息個股清單。 Joseph在選股時選用不少依據,而股息就是非常重要的。Joseph看重的有幾點:要有股息、股息要每年增加、股息增加的年數要超過連續十年以上。 這三點原則Joseph在選股時,會儘可能找符合這三點的公司。如果不符合,就必須有更強的原因讓我放入我的投資清單。 為什麼這三點原則這麼重要?這說來話長,在此先打住,等以後另文說明。   每年S&P500都會出版dividend aristocrats,其實就是看這三點,特別是股息增加的年數要達25年以上。這些公司都經過多次金融危機,還能穩定的提高股息, 這點就是非常大的成就。一般說來,dividend artistocrats的年化報酬率是12.93%,勝於S&P500的11.66%,所以選擇這些公司,更可以打敗大盤與指數。   2012年,有51家公司在dividend aristocrats列表上: 3M Co (MMM) AFLAC Inc (AFL) Abbott Laboratories (ABT) Air Products & Chemicals Inc (APD) Archer-Daniels-Midland Co (ADM) AT&T (T) Automatic Data Processing (ADP) Bard, C.R. Inc (BCR) Becton, Dickinson & Co (BDX) Bemis Co Inc (BMS) Brown-Forman […]

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