在價值投資與成長投資方面，Peter Lynch 彼得‧林區無疑是值得大家學習的榜樣。如果不知道林區是何許人也，那這是一些他的紀錄：

財星雜誌(Fortune Magazine)稱林區為投資界的超級巨星，也被美國基金評等公司評為全球最佳選股者。從1977年5月31日到1990年5月31日，在林區的管理下，富達集團麥哲倫基金 (Fidelity Magellan Fund)，創下高達28倍的投資報酬率。1977年投資人若投資1萬美元在麥哲倫基金，到1990年可得到28萬元，麥哲倫基金的規模也從他接手管理時的0.2億美元，遽增到140億美元，成為全球最大的股票型基金。

知道了彼得‧林區的事蹟之後，相信大家都對他的投資投學非常有興趣。今周刊806期 (2008年0813出的) 也有一期關於彼得‧林區的，不過說的不大深入，大部分都可以從彼得林區的《征服股海》(中文版已絕版，英文版請見Amazon: Beating the street, Kindle版可立即下載) 中出來的，Joseph 這篇讀書心得是基於英文版的書籍。

征服股海除了故事挺有意思以外，最重要的部分不外乎是彼得‧林區整理出來的25條投資的金科玉律 (見21章)。我沒辦法把25條列出來，只能把一些我認為重要的地方整理整理，並加上自己的解讀。

投資股票

林區花了不少篇幅說明投資股票是比投資其它方式更好，是散戶可以打敗大盤的憑藉。然而，別忘了要投資你作過研究的公司，而不是買不了解的上市公司。林區有句話說得很好：投資股票不下功夫研究，跟玩牌不看牌是一樣的。

標的選擇

在選擇標的方面，千萬不要選擇太複雜的公司。就像林區的金科玉律第三條說的：任何用蠟筆畫不出來的鬼玩意，就不要去投資。

另外，在選擇標的上，別因為股票低價就買。低價其實不等於股票的價值被低估。股票已下跌的股票，如果基本面不好，那股票說不定還會跌得更低。股票比以前低，不是買股的理由；股票比以前高，也不是賣股的理由。

許多人喜歡用殖利率選股，這不失為一種好方式。然而，林區認為，股息高低並不是公司股票會不會漲的因素。殖利率高的股票，必須基本面好，再加上過去10年、20年股息不斷增加，而且你買在低點，這樣你才會有豐厚利潤。

林區也不是個買了股票就永遠不賣的。當你找到比手中股票更有上漲潛力的，那就立即換股。不過也別忘了林區定理的第11條：最值得買的股票，或許就是已擁有的那一支。可別為了分散風險而隨便加入你還沒分析完的股票。

許多人喜歡依照分析師的看法來買進、賣出，林區卻認為：如果當分析師都覺得厭煩，就可以開始買進。這一點Joseph深有體會。雖然我買的公司大部分是以大公司、成長穩健為主，但給我帶來超額報酬的，往往是一些中型企業的股票，而且市場上沒什麼新聞與分析資料的。看著這些公司的財報、獲利預期，來估算合理價，給我帶來不少獲利。

林區對投資公用事業 (utilities) 也提出了非常精譬的看法：操作艱困公用事業很簡單，宣布不發股利，股價大跌後逢低承接，等恢復發放時，就等著數鈔票就是了。Joseph補充：看看前幾年美股降息降到底的時候，到現在公用事業股的表現，大家就知道這條有多重要了。

檢視

買股票最怕也最容易犯的錯之一就是沒有定期追蹤股票的表現。投資人在年底要對手中股票重新思考一番，對已持有的股票再次檢視，看看這家公司明年表現是否會比今年好；要是沒有利多，你為何續抱這支股票呢？在檢視股票的時候，特別注意要注意盈餘。首先要注意：和盈餘水準相比，股價是否太高？接著要看的是：有何新發展能刺激盈餘成長？此外，也要持續追蹤公司如何運用盈餘。公司盈餘如果用來回購，也是支撐股價的重要因素。

如果對這本書有興趣，可以在Amazon上購買 Beating the street, Kindle版購買之後可立即下載。英文也相當淺顯易懂。