各位讀者新年好,祝大家狗年發大財!
許久沒更新部落格,實在是因為Joseph 2017年暑假,開始到另外一間學校工作,雖然薪水比之前的高,但學校排名也高,這就意味著工作壓力比以前大得多。我自己的感覺是工作壓力至少是之前學校的三倍,所以常常疲於應付各種瑣事。雖然過了半年,但還是在適應期。
言歸正傳。前一陣子,美股波動不小,許多網友紛紛想要比較穩妥的方式,所以才開始想到資產配置。
Joseph 以前比較常用選擇權來作資產配置,有短線、有長線,有作多,有作中性,也有比較偏空的butterfly。
但工作忙碌之後,連看盤的時間都沒有了 (人生其實少了很多樂趣!),於是開始慢慢轉型,將資產分成三個portfolio。
Portfolio 1: 動能股
Portfolio 2: 用ETF來作資產配置
Portfolio 3: 選擇權。
其實portfolio 1 與 3 是拿來治手癢的,完全沒有必要。
這篇我們就來講講用ETF作資產配置。如果你想要看長篇大論的,綠角的資產配置總目錄,夠你讀一會了。你可以先讀完這篇,再看看綠角的目錄,更進一步了解 (雖然我覺得我寫的比綠角的清楚易懂)。
美國股債分配
最簡單的資產配置,就是分兩個部分,一個部分追蹤美國的股市 (用VTI即可),另一個部分追蹤美國的債市 (BND)。
- 美股:VTI
- 美債:BND
在這部分,Vanguard 的網頁其實就說的很清楚了。
下表整理了Vanguard的資訊,列出美國股市與債市不同的比例分配對年報酬率的影響,統計期間是從1926-2016。
股 | 債 | 年報酬率 |
0 | 100 | 5.4 |
20 | 80 | 6.6 |
30 | 70 | 7.2 |
40 | 60 | 7.8 |
50 | 50 | 8.3 |
60 | 40 | 8.7 |
70 | 30 | 9.1 |
80 | 20 | 9.5 |
100 | 0 | 10.2 |
至於要放多少在美國股市,多少在美國債市,一方面取決於年齡與預計什麼時候退休,一方面也取決於自身的風險接受指數。這部分以後再寫,先作個筆記。
決定好了之後,簡單放好,每季再平衡,就不用管了。
Vanguard的部分,是以美國為主的,沒考慮其它市場。
全球股市與美國債市
你心裡可能會想:「將雞蛋放在同一個市場裡,會不會風險太大?」更別提許多人對現任美國總統川普,心裡有點抓不準,不知道長期下來,美國的股市與債市,是不是比較好的追蹤標的。
如果你考慮全球市場,你可以把追蹤美國的ETF,換成追蹤全球的ETF (像是Vanguard的VT;2018年美國在VT的比重約為52%,詳見綠角2018VT的介紹)。
如果你想要靈活一點,自訂美國股市以及全球除美國股市的比例,那就自己定義VTI (追蹤美股的,可見綠角的VTI簡介) 和 VXUS (追蹤除美國外的全球股市,可見綠角的VXUS介紹)。之後再加上美國債市即可。
- 美股:VTI
- 全球(除美國:VXUS
- 美債:BND
至於比例分配,Rick Ferri (All about Asset Allocation的作者,,中文版點此) 的建議是:
- 美股:VTI 40%
- 全球(除美國):VXUS 40%
- 美債:BND 20%
Rick Ferri 也提到美股與全球(除美國)的分配可依照個人偏好、匯率波動調整。
全球股市與美國債市加不動產
三種分配還不滿足的話,那再加上去,就是不動產投資信託基金,也就是REITs。
- 美股:VTI
- 全球(除美國):VXUS
- 美債:BND
- (美國)不動產:VNQ (如果要選全球REITs, 可考慮REET)
至於比例分配,Rick Ferri (All about Asset Allocation的作者,,中文版點此) 的建議是:先決定要放多少在BND。剩下的比例,50%美股,40%全球(除美國),10% REITs。