各位讀者新年好，祝大家狗年發大財！

許久沒更新部落格，實在是因為Joseph 2017年暑假，開始到另外一間學校工作，雖然薪水比之前的高，但學校排名也高，這就意味著工作壓力比以前大得多。我自己的感覺是工作壓力至少是之前學校的三倍，所以常常疲於應付各種瑣事。雖然過了半年，但還是在適應期。

言歸正傳。前一陣子，美股波動不小，許多網友紛紛想要比較穩妥的方式，所以才開始想到資產配置。

Joseph 以前比較常用選擇權來作資產配置，有短線、有長線，有作多，有作中性，也有比較偏空的butterfly。

但工作忙碌之後，連看盤的時間都沒有了 (人生其實少了很多樂趣！)，於是開始慢慢轉型，將資產分成三個portfolio。

Portfolio 1: 動能股

Portfolio 2: 用ETF來作資產配置

Portfolio 3: 選擇權。

其實portfolio 1 與 3 是拿來治手癢的，完全沒有必要。

這篇我們就來講講用ETF作資產配置。如果你想要看長篇大論的，綠角的資產配置總目錄，夠你讀一會了。你可以先讀完這篇，再看看綠角的目錄，更進一步了解 (雖然我覺得我寫的比綠角的清楚易懂)。

美國股債分配

最簡單的資產配置，就是分兩個部分，一個部分追蹤美國的股市 (用VTI即可)，另一個部分追蹤美國的債市 (BND)。

• 美股：VTI
• 美債：BND

在這部分，Vanguard 的網頁其實就說的很清楚了。

下表整理了Vanguard的資訊，列出美國股市與債市不同的比例分配對年報酬率的影響，統計期間是從1926-2016。

至於要放多少在美國股市，多少在美國債市，一方面取決於年齡與預計什麼時候退休，一方面也取決於自身的風險接受指數。這部分以後再寫，先作個筆記。

決定好了之後，簡單放好，每季再平衡，就不用管了。

Vanguard的部分，是以美國為主的，沒考慮其它市場。

全球股市與美國債市

你心裡可能會想：「將雞蛋放在同一個市場裡，會不會風險太大？」更別提許多人對現任美國總統川普，心裡有點抓不準，不知道長期下來，美國的股市與債市，是不是比較好的追蹤標的。

如果你考慮全球市場，你可以把追蹤美國的ETF，換成追蹤全球的ETF (像是Vanguard的VT；2018年美國在VT的比重約為52%，詳見綠角2018VT的介紹)。

如果你想要靈活一點，自訂美國股市以及全球除美國股市的比例，那就自己定義VTI (追蹤美股的，可見綠角的VTI簡介) 和 VXUS (追蹤除美國外的全球股市，可見綠角的VXUS介紹)。之後再加上美國債市即可。

• 美股：VTI
• 全球(除美國：VXUS
• 美債：BND

至於比例分配，Rick Ferri (All about Asset Allocation的作者，，中文版點此) 的建議是：

• 美股：VTI 40%
• 全球(除美國)：VXUS 40%
• 美債：BND 20%

Rick Ferri 也提到美股與全球(除美國)的分配可依照個人偏好、匯率波動調整。

全球股市與美國債市加不動產

三種分配還不滿足的話，那再加上去，就是不動產投資信託基金，也就是REITs。

• 美股：VTI
• 全球(除美國)：VXUS
• 美債：BND
• (美國)不動產：VNQ (如果要選全球REITs, 可考慮REET)

至於比例分配，Rick Ferri (All about Asset Allocation的作者，，中文版點此) 的建議是：先決定要放多少在BND。剩下的比例，50%美股，40%全球(除美國)，10% REITs。

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