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選擇權現金流1:什麼是現金流?

許多人寫信給Joseph,希望Joseph多寫一點關於如何產生現金流的方法。其實主要的方法,都在老婆的挑戰系列文章說明了。如果你想看重點,那就直接跳到這一篇

要產生現金流,不外乎幾種:

  • Covered call
  • Sell cash-secured put
  • Leap diagonal (買leap call,賣近期的call,兩個call可以有價差)
  • Iron condor
  • credit spread
  • Joseph愛交易的butterfly

其實還有好多。但在講這些之前,你想過:什麼是現金流嗎?

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你可能會覺得很簡單:「現金流不就是每個月,帳戶能帶來的收益嗎?」對,其實也不對。

先從簡單的例子開始。如果你買每季配息的股票,那每季都能帶來現金流,我想這大部分的人都沒有任何問題。

那再想想:如果我作當沖,每天有70%的機率能賺50美金,這算現金流嗎?如果我每個月初,依照我的選股器,買進十間公司,該月底賣初,周而複始,每個月大部分能賺1000美金,這算現金流嗎?

所以,對很多人來說,這兩種不符合現金流的定義,因為交易太頻繁了,所以在許多人的定義中,現金流就是要交易頻率低。

那再想想下面的例子:有一種操作方式,有80%的勝率,報酬率有15%;但20%的失敗率,虧損可能會高達 60%,你覺得這符合現金流的定義嗎?

那再想想:如果有一種操作方式,勝率在30%,但報酬率在120%;70%的失敗率,虧損在5%-10%左右,這算是現金流策略嗎?

所以在開始追逐選擇權所產生的現金流,你得先想清楚:現金流是什麼?你心中的「現金流」需要哪些條件?請在下面分享你對現金流的定義,接下來Joseph才有動機,好好跟你說說該怎麼開始。

  • shang says:

    對我來說, 現金流是一個最穩, 波動不大的賺錢的方式, 最好是能自動化它, 交易次數在考慮成本及手續費下只要能cover, 就不限.

    舉例來說, 如果每個月能用選擇權賺3%以上, 勝率80%, limited loss ~2%, 避開大的波動, 也許以套利/無方向性的方式慢慢做, 這就是很好的現金流. 在更深入了解選擇權之後, 我覺得上面的想法應該是做得到的… 等有把握了之後, 再慢慢拿更多的本金去壓…

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