Joseph 最近收到網友Jimmy的問題：「我想問，常有找到一家看好的績優股，
這個問題，回答難度其實很高，因為簡單地說，沒有完美的方式。
下面Joseph為大家拆解這個問題，並為大家作分析。
如何定義績優股
首先，要了解你是怎麼定義績優股的。
價格與價值
如果你是依照價值與價格的差異，股票價格遠低於公司內在價值，這樣的方式來定義績優股，那在決定選擇權投資策略時，你要先想清楚：為什麼公司股價低於內在價值？是公司前景不看好？好公司遇到壞事情？還是其它原因？
當決定好原因之後，接下來要想著：了解原因之後，公司的股票價格，要需要多久，才能反應到股價上嗎？這不一定需要準確的答案，但有個概念，你才會知道你的選擇權，時間要放多久。
在這樣的情況下，適合的投資策略，有以下：
- 單買遠期call，但代價是時間價值逐日減少
- 作價差期權，buy call debit spread，但股價得有一定漲幅，才能獲利，否則時間價值也逐日減少
- 作價差期權，sell put credit spread，認為公司股價不會再跌太多，但代價是大漲無法參與
- 作diagonal，結合價差期權與跨期選擇權，買遠期的call，賣近期的call，相當於窮人的covered call方式，但代價是大漲與你無關
股息穩定成長
另外一派人，對於績優股的看法，就是公司每年都會發放股息，而且股息年年成長。
在這種方式下，選擇權策略比較單純。
- 買公司股票，作covered call。
- 作diagonal，結合價差期權與跨期選擇權，買遠期的call，賣近期的call，相當於窮人的covered call方式，但代價是大漲與你無關 (參考之前WMT的交易)
- 如股價未到設定標準，從sell put開始 (參考GPS 2015年12月put交易紀錄)
公司獲利每年增長
如果你的績優股，主要是看成長，成長股很容易變成動能股。不了解動能股，可參見之前的投資哲學文章。
當公司獲利每年增長，動能股不適合作covered call。在選擇權與動能投資，Joseph作了詳細的說明，但方法如下。
- 買股票
- 買call
- 賣put credit spread
- 買call debit spread
對於選擇權策略感到困難？Joseph的課程選擇權與各種市場，裡面作了很多詳細的說明。
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