WMT Leap CALL 結束部位: 17.4%報酬率

Joseph決定趁著WMT漲了一些的時候,把WMT leap call 作獲利了結。會提早出場的原因,有下幾大原因。

原因一:手上現金部位偏低

手上現金部位偏低主要來自GPS之前賣的put在2015年12月被assigned了 (見十二月的收入報告),所以用26.5買進100股GPS,用了此帳戶1/4的金額,讓手上現金頓時少了挺多的。

長期來說,Joseph還是看好GPS的,但這筆交易要到能夠獲利了結,可能需要至少三年以上的時間。所以手上現金少,讓Joseph很沒安全感,而且投資策略也變得比較不靈活。如果嚴重影響到我操作,Joseph甚至考慮虧一點把GPS股票出掉,讓我操作順一點。

wmt-leap-call

原因二:其它更好的投資方式

如果仔細讀Joseph文章的讀者,會發現最近Joseph大量用選擇權策略的一種,叫蝶式選擇權 butterfly。

下面列出來最近的交易結果:

  • SPX butterfly 2050/2000/1950 2015-12: 賺109.12,或13.70%, 詳見這裡。
  • CMG butterfly 525/475/425, 2/19/2016: 賺48.01,或4.1%,詳見這裡
  • CMG butterfly 480/430/380, 2/19/2016:賺297.32,或23.62%,詳見這裡

從這三筆還有其它正在進行的butterfly,讓Joseph賺了不少錢,而且獲利比率都很高。所以Joseph就打算將資產分配在這種炒作方式多一點。

那現在來回顧WMT交易。

依照慣例先上表格。

Exec Time Spread Side Qty Pos Effect Symbol Exp Strike Type Price
10/20/2015 BUY 1 TO OPEN WMT 1/20/2017 50 CALL -995.79
10/20/2015 SELL -1 TO OPEN WMT 11/20/2015 62.5 CALL 24.91
11/13/2015 BUY 1 TO CLOSE WMT 11/20/2015 62.5 CALL -4.75
11/13/2015 SELL -1 TO OPEN WMT 1/15/2016 60 CALL 71.2
1/15/2016 assigned 6000
1/19/2016 -6240
1/19/2016 1318
總結 173.57
獲利比率 17.43%

WMT的 Leap CALL 是在受到多重原因影響,股價重挫,Joseph買進2017年1月到期,50履約價的call,當時WMT股價在59上下。這部分可以參看前文

轉手賣covered call 62.5,最後收了20.16 (見這裡)。

之後又賣了1/15/2016到期的 60的covered call,收了71.2。

到期的時候,股價在62.4,所以covered call被 call走了。Interactive Broker的作法很奇怪,讓我欠 100股,但是保留我的leap call,所以帳戶裡多了6000。

由於我想結束這部分,於是用6240還了欠的100股,再賣了leap call,收1318。

整個時間來看,10/20/2015到1/18/2016,相當於3個月的時間,原始付出是995.79,但最後收了173.57,投資報酬率是17.43%。相比於WMT的股價,只不過從59漲到62.4,也不過是5.5%而已,所以如果用leap call,可以放大你看對的效果

至於如果看錯怎麼辦,這以後再說,但預告一下:就算看錯,損失也比持股來得小

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